高盛集团最近发布报告指出，中国计划发行规模为人民币五千亿元的特别国债，这一规模高于预期的资本缺口。此举旨在进一步稳定国家财政状况，加强财政政策的积极效应，以应对当前的经济形势。，，中国政府高度重视财政政策的实施，通过发行特别国债来筹集资金，旨在支持国家重大项目的建设和发展，推动经济转型升级。此次特别国债的发行规模超出市场原先的预期资本缺口，反映了政府在稳定经济增长和防范风险方面的决心。，，这一举措有助于增强中国经济的抗风险能力，并为应对可能出现的经济波动提供有力支持。发行特别国债也是政府优化债务结构、降低债务风险的重要手段之一。通过发行长期国债，政府可以调整债务结构，降低短期偿债压力，为未来的经济发展提供稳定的财政支持。，，在此背景下，高盛集团对中国经济的未来发展持乐观态度。尽管面临全球经济形势的不确定性，中国政府在实施积极财政政策的同时，还将加强货币政策的逆周期调节力度，保持经济运行在合理区间。此次特别国债的发行是中国政府加强宏观调控的重要举措之一，将有助于促进中国经济的平稳健康发展。，，中国计划发行规模为人民币五千亿元的特别国债，旨在加强财政政策的积极效应，以应对当前经济形势。此举反映了政府在稳定经济增长、优化债务结构和防范风险方面的决心，也为中国经济的未来发展提供了有力支持。

中国拟发5000亿人币特别国债，高于预期资本缺口！中国政府工作报告提出，计划发行5000亿元人民币特别国债，以支持国有大型商业银行补充资本。高盛发布研报指出，这一数额高于此前估计的2400亿元资本缺口，但低于市场预期的1万亿元。该行认为，目前不能排除中央为大型国有银行资本重组而额外发行特别国债的可能性，因为内银可能仍面临资本不足的情况，特别是在信贷增长过快的情况下。

高盛预计，内银资本重组将分阶段进行。资本需求较大的银行，如邮储银行、交通银行、中国银行及农业银行，可能会被纳入5000亿元的资本重组安排。此举对每股盈利及股息收益率的影响有限。此外，若大型国有银行的资本重组以低于1倍市净值的价格进行，将为中小型银行筹资创造空间。因此，预计更多中小型内银将在今年下半年进行再融资。在内银板块中，中国银行（3988.HK）是高盛的首选。

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