近日，有关特别国债的动向备受市场关注。据悉，国家计划发行5000亿特别国债，旨在增强大行的资本实力。这一举措对于稳定金融市场、促进经济发展具有重要意义。，，此次特别国债的发行，旨在为大行的资本补充提供强有力的支持。随着金融市场的不断变化和竞争的加剧，大行的资本实力逐渐受到考验。而此次特别国债的发行，将为银行提供更多的资本支持，增强其抵御风险的能力，同时也为银行更好地服务于实体经济提供支持。，，这一计划的实施，不仅能够增强大行的资本实力，还有助于稳定金融市场。当前，全球经济形势复杂多变，金融市场波动较大。而稳定的金融市场是经济发展的重要基础。特别国债的发行，有助于增强市场的信心，稳定市场预期，为经济发展提供良好的金融环境。，，此次特别国债的发行还有助于促进经济的发展。银行作为经济发展的重要力量，其资本实力的增强将有助于更好地支持实体经济的发展。特别国债的发行，将为银行提供更多的资金支持，使其能够更好地服务于中小企业和民营企业，促进经济的稳定增长。，，特别国债5000亿的发行是一项重要的举措。它不仅有助于增强大行的资本实力，稳定金融市场，还有助于促进经济的发展。我们期待着这一计划的顺利实施，为中国的经济发展注入更多的活力。

国务院总理李强在3月5日的政府工作报告中提出，计划发行特别国债5000亿元，以支持国有大型商业银行补充资本。招联首席研究员董希淼表示，通过发行特别国债等方式增加六家大型商业银行的核心一级资本，将增强这些银行的发展稳健性和服务实体经济的能力，更好地发挥其在金融体系中的“压舱石”作用，促进金融安全稳定和经济高质量发展。

不久前，市场传出国有六大行的新一轮“补血”计划预计很快落地。首批被注资的银行包括两家大行，预计最早在6月底完成。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚指出，今年政府工作报告正式确定了为大行注资的大方向，后续几年可能会陆续展开，不会一次到位。预计此次资金补充方案会先集中在几家大行，后续再稳步推进。

实际上，去年9月24日，国家金融监督管理总局局长李云泽在发布会上表示，大型商业银行是我国金融体系服务实体经济的主力军，将对6家大型商业银行增强核心一级资本，按照统筹推进、分期分批有序实施的原则，持续督促大型商业银行提升精细化管理水平，强化资本约束下的高质量发展能力。此后，市场对新一轮国家“输血”国有大行补充资本金计划颇为关注。

净息差是衡量银行盈利能力和经营效率的核心指标，近年来银行业净息差逐年下降，目前已经处于历史低位。截至2024年四季度，商业银行净息差为1.52%，较三季度末下降1个基点，较2023年四季度末下降17个基点。大型商业银行净息差也逐季降低，去年一季度至四季度分别为1.47%、1.46%、1.45%、1.44%。

业内认为，“输血”主要目的是帮助六大行进一步提升资产投放能力和服务实体经济的能力，助力其可持续发展。董希淼表示，受经济周期和结构转型等影响，大型商业银行净息差已降至历史最低，低于商业银行平均水平，资产质量压力上升，盈利能力受到冲击，通过利润留存进行内源资本补充的能力持续下降。六家大型商业银行均为全国系统性重要银行，其中工、农、中、建四大行还是全球系统性重要银行，因此有附加资本要求，对资本充足率的要求更高。资本补充是增强风险抵御能力的重要手段，服务实体经济不但需要资金，更需要资本。

根据中金公司报告预测，截至2024年6月末，6家国有大型银行核心一级资本充足率平均为12.3%。在一定假设条件下，若注资提升六大行核心一级资本充足率0.5个百分点、1个百分点、2个百分点，隐含缓解银行资本压力2年、5年、10年，分别需要注资规模在0.5万亿元、1.1万亿元、2.1万亿元左右。根据全球系统重要性银行（GSIB）的要求，四大行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率底线分别为9.0%、8.5%、8.0%。去年三季报数据显示，建行、工行离监管要求距离较大，在5个百分点左右，交行、邮储距离监管要求不足2个百分点。

责任编辑：张小花 TT1000